Actifs non traditionnels – un terme générique pour désigner une gamme de produits d’investissement

Lorsqu’il est question d’investissement, nous avons tendance à penser aux actions et aux obligations.  Ces éléments n’offrent toutefois qu’un portrait incomplet des possibilités.  Il existe d’autres produits, de plus en plus répandus, qui vont au-delà de ces actifs traditionnels et que l’on appelle communément les « actifs non traditionnels ».  Toutefois, trouver des caractéristiques communes qui pourraient aider à les définir constitue un exercice beaucoup plus difficile.  L’expression « actifs non traditionnels » est essentiellement un terme générique qui fait référence à une gamme de produits de placement aux caractéristiques uniques et diversifiées qui, en résumé, ne sont ni des actions ni des obligations.  Autrement dit, ils ne se définissent pas tant en fonction de ce qu’ils sont, mais plutôt de ce qu’ils ne sont pas.

Les actifs non traditionnels – désormais plus accessibles

Même s’ils sont difficiles à définir, ils existent depuis aussi longtemps que l’acte qui consiste à monétiser les actifs.  Le domaine qu’ils représentent a tout simplement eu tendance à être réservé à des investisseurs plus avertis comme ceux qui travaillent pour des institutions (par exemple, pour des caisses de retraite) ou à des investisseurs agréés (par exemple, pour les personnes très riches), avec moins de possibilités offertes aux investisseurs individuels.  Cependant, à mesure que le monde de la finance a évolué selon diverses innovations numériques et juridiques, les actifs non traditionnels sont devenus de plus en plus accessibles.

Trois raisons expliquant leur large attrait

Le large attrait de ces actifs peut être attribué à plusieurs facteurs.

• Premièrement, les rendements des actifs non traditionnels sont moins corrélés que ceux des actions et des obligations traditionnelles, ce qui en fait des outils précieux pour diversifier le profil de risque d’un portefeuille de placements.
• Deuxièmement, les taux d’intérêt se situant à des niveaux qui ne permettent pas d’obtenir un rendement ajusté au risque qui soit convenable, les investisseurs ont commencé à chercher activement d’autres possibilités susceptibles d’offrir un rendement relativement plus intéressant.
• Troisièmement, à mesure que la société moderne progresse dans l’ère de l’information et du numérique, les investisseurs (sans parler des organismes de réglementation financiers) sont devenus plus habiles à monétiser les actifs, ce qui a permis d’améliorer l’accessibilité à un transfert de capitaux à travers un large éventail de types d’actifs dans le but de préserver la richesse ou d’obtenir un certain rendement à un moment donné dans le futur.

Types de placements courants

Parmi les types les plus courants d’approches en matière d’actifs non traditionnels, on peut citer, sans s’y limiter, les suivants :

• Le capital privé (actions et titres de créance) : la détention d’actions ou de titres de créance de sociétés non cotées en bourse.
• Les fonds spéculatifs : des instruments de placement privés qui gèrent des portefeuilles de titres ou de produits dérivés en fonction de diverses stratégies.
• L’immobilier : des placements réalisés dans des immeubles ou des terrains, directement ou indirectement.
• Les produits de base : des produits de base physiques, comme les céréales ou les métaux, que ce soit par le biais de placements dans des produits dérivés, des entreprises engagées dans la production de produits de base ou le produit de base physique à proprement parler.
• L’infrastructure : des actifs à forte densité de capital et à longue durée de vie, comme les routes et les barrages, destinés à un usage public et procurant des services essentiels.

Des actifs uniques de par leur nature

Le vaste éventail des actifs non traditionnels permet de conclure que, même s’ils partagent certaines caractéristiques, ils sont uniques de par leur nature.  Ils sont généralement considérés comme plus risqués que les actifs traditionnels, mais ce n’est en aucun cas une règle.  À titre d’exemple, un barrage hydroélectrique dans le nord de l’Ontario a tendance à avoir une production d’électricité fiable (en d’autres mots, à générer des revenus) et à faire l’objet de contrats à long terme.  En revanche, un contrat dérivé pour un boisseau de blé comporte une date d’expiration et, après un certain temps, il peut ne plus avoir de valeur.  L’illiquidité est également considérée comme une caractéristique, mais là encore, ce n’est pas toujours le cas; il faut du temps pour acheter ou vendre un gratte-ciel en raison d’un marché limité et d’un processus de diligence raisonnable complexe, alors que le bitcoin se négocie sur un marché robuste (du moins pour l’instant), ce qui permet de l’acheter ou de le vendre en quelques secondes.  Certains actifs non traditionnels entraînent des conséquences juridiques et fiscales uniques, par exemple les grands vins, tandis que d’autres, comme les cartes de baseball, ont une incidence plus anodine.

Le facteur commun est peut-être que, comme les obligations et les actions, ils constituent un instrument potentiel pour préserver ou accroître la richesse.  De plus, parce qu’ils sont différents des actions et des obligations, conclusion à laquelle les investisseurs avertis sont arrivés il y a longtemps, ils peuvent offrir un complément intéressant pour le portefeuille des investisseurs.

Pour plus d’information, communiquez avec votre conseiller chez Conseillers en placements KERR.